---量化投资策略的模型研发体系
2021年10月26日，时任上海汇祝投资管理有限公司投资高级管理人员及基金经理的刘彬彬博士应邀来我院为大家讲授以《量化投资策略的模型研发体系》为主题的业界论坛。
刘彬彬博士曾任职于华泰证券资产管理部，国泰君安证券财富管理部从事量化投资策略的模型研发，之后于国金基金、阳光保险等投资机构从事量化产品的投资管理工作，在量化投资领域的模型研发和投资管理都有着丰富的经验。本次论坛，刘彬彬博士为大家介绍了国内主要量化投资策略的模型研发体系，并进一步探讨未来策略研发的重点和突破方向。
首先，刘彬彬博士着重介绍了股票Alpha策略，依次从投资理念、投资流程等方面进行了详细的说明。基于充分利用系统性的选股模型、策略配置和风险控制来构建投资组合，从而达到投资目标的投资理念，去完成采集并清洗数据、实现算法、构建风险模型、进行组合优化、完成交易风控、进行绩效评估的投资流程。刘彬彬博士重点说明了数据采集的渠道，包括交易行情数据、基本面数据等，同时针对量化对冲产品国内的现状进行了说明。
之后，刘彬彬博士介绍了股票多空策略，并深入分析了该策略的优点和不足。股票多空策略能主动获取空头的Alpha，资金使用效率极高，可通过融资来给模型加上适度的杠杆，同时其对主要风险暴露能进行有效的控制，从而使得策略的整体风险较小。但这种策略从当前情况来看，由于融券品种的稀缺性而导致模型的实战性极差，同时高额融资债券佣金费用在一定程度上也侵蚀了模型整体回报率。
最后，刘彬彬博士介绍了衍生品高频套利策略。对跨品种套利、相关性分析等进行了简要的讲解，并对跨品种套利做了几点强调：通过聚类寻找相关性高的合约，并通过模拟跟踪和产业关联，确认品种具有长期相关性。
在提问环节，同学们积极踊跃地提问，就如何从大量数据中筛选高质量数据、量化分析对基本面分析的辅助作用与刘彬彬博士进行了交流互动，刘彬彬博士为同学们一一解答，让同学们收获满满。
供稿人：李鹏昊 田锃 唐姝瑶
供图人：谢欣睿
